尽管美国特朗普政府今年对大部分贸易伙伴加征了新关税，但美国商品和服务价格却出乎许多经济学家的预料 ，依然保持相对稳定。
经济学家提醒说 ，关税迄今尚未引发新一轮通胀，并不意味着价格未来不会飙升 。他们指出 ，近期数据显示 ，包括服装、家居用品和家电在内的一些商品成本已有小幅上涨 。
不过，专家们承认 ，目前关税还未引发那种可能导致价格大幅飙升的严重通胀压力。
以下是经济学家认为美国关税处于数十年来最高水平 ，但通胀依旧平稳的四大原因 。
1. 实际关税水平没有想象中那么高
美国总统特朗普多次威胁要大幅提高进口商品关税，但数据显示 ，美国进口的实际平均关税水平并没有此前宣布的那么高 。
根据凯投宏观的数据 ，6月份美国进口的平均关税税率为9%，远低于年初许多经济学家在特朗普频繁宣布关税计划后预测的15%。
巴克莱银行经济学家Mark Cus表示：“并不是关税反应很小，而是截至6月 ，实际有效关税率的提升幅度相对有限 。”
部分原因在于 ，面临较高关税的国家向美国出口的商品减少了，而关税水平较低的国家则增加了对美出口 。结果是 ，美国进口的平均关税水平低于年初许多经济学家的预测。
此外 ，美国进口的许多商品也被豁免于更高的关税 。
根据巴克莱数据，6月进入美国零售市场的约2580亿美元商品中 ，只有48%需要缴纳关税 。药品 、部分电子产品 ，以及来自加拿大和墨西哥的许多进口商品均被排除在新关税之外。
巴克莱分析师表示：“尽管需缴关税的商品面临更高税率，但美国进口商品中仍有相当大比例是免税的。这是有效关税率较低的重要原因 。 ”
2. 企业在关税生效前囤货
美国零售商今年早些时候就提前增加了库存 ，以应对特朗普政府可能提高进口商品关税的 。许多零售商仍在销售这些尚未被加税的商品 ，从而推迟了价格上涨。
Cus表示：“在关税生效前，从加拿大进口的部分未来会被加税的商品数量大幅增加 。而在5月和6月 ，这类商品的进口量可能相对较低 ，因此需要缴税的商品比例也随之下降 。 ”
不过，专家警告称，这些较低成本的库存最终会被消耗殆尽 ，届时可能带来更高的价格压力。
3. 零售商暂时自行消化成本
目前 ，许多零售商选择自行承担新增关税带来的成本压力 。
凯投宏观分析师在报告中称：“企业愿意通过压缩利润率来吸收初期的冲击，不过我们认为这种情况大多是暂时的 ，因为企业在等待关税水平的进一步明朗化 。”
“我们怀疑这种局面在长期内不可持续。随着未来几周关税水平的不确定性逐渐消除 ，零售商对未来一到两年的关税成本有了更清晰的预期后，我们预计会有更多企业选择提高价格 ， ”他们补充说 。
4. 关税往往会逐步推高通胀
关税通常需要经过数月时间 ，才能渗透进企业供应链，并最终反映在消费者支付的商品价格上 。
达拉斯联储在6月的一份报告中指出 ，关税的全面影响并非立即显现 ，而是会在较长时间内逐步释放，并在生效大约一年后达到峰值。
这意味着 ，今年美国实施了新的关税 ，其对通胀的显著影响很可能要到今年晚些时候乃至2026年才会显现 。
凯投宏观分析师表示：“迄今为止，关税向最终消费品价格的传导效应仍然有限，但我们仍预计其影响将在今年下半年逐渐积累 。 ”
国内靠谱股票配资论坛:什么是杠杆投资-橙汁暴跌、咖啡飙涨：特朗普对巴西关税震动农产品市场
股票交流平台有哪些:炒股加杠杆需要什么条件-环球下周看点：特朗普关税疑云 英伟达财报、日本国债拍卖接力来袭
散户新手如何投资股票:广州股票配资杠杆-重大交易达成？特朗普新表态 相关公司股价飙升！
可以杠杆的炒股软件:证券股票龙头股排名前十-5月27日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
个人怎么加杠杆炒股:下载股票选股app软件-“特朗普手机 美国制造”竟是谎言！美国唯一手机制造商“打脸”：其实是一家中国公司生产！
网上炒股:正规杠杆平台-美联储鸽派票委警告：特朗普最新一轮关税威胁恐推迟降息进程！
生讯网配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
记者辛圆给补贴、建平台，为了吸引更多高层次人才，各地纷纷放出“大招”。据央广网周一发布消息，湖...
